在‘当前热股 + 当前飙升 + 近 30 日连板核心股’扩出的候选池里，过去一年真实进入热榜 Top30 的事件共有 1986 次，其中首次进入热榜的事件有 504 次。加入‘两日涨幅加速 + 放量代理 + 换手率 + 流通市值’后，严格样本缩到 0 次。这说明方法不是高频泛化选股，而是一个明显偏稀缺的情绪突破型 setup。
这版回测不再依赖失真的“按日期历史热榜”接口，而是用“当前热股 + 当前飙升 + 近 30 交易日连板核心股”扩出候选池，再对每只股票回溯一年的真实热度排名曲线，重建热榜事件，并把价格加速、放量代理、换手率、流通市值和 沪深300 市场环境同时纳入。
在‘当前热股 + 当前飙升 + 近 30 日连板核心股’扩出的候选池里，过去一年真实进入热榜 Top30 的事件共有 1986 次，其中首次进入热榜的事件有 504 次。加入‘两日涨幅加速 + 放量代理 + 换手率 + 流通市值’后，严格样本缩到 0 次。这说明方法不是高频泛化选股，而是一个明显偏稀缺的情绪突破型 setup。
严格代理口径在近一年没有命中样本，不能直接当成稳定可执行筛选器。当前最接近原理论且样本量还能看的，是“价格加速 + 放量代理”这一档，样本 24 次，5 日平均收益 1.61%，10 日平均收益 0.09%。如果只看价格加速 + 放量 + 换手率，样本 3 次，5 日平均收益 -0.50%。
在 沪深300 多头环境下，“价格加速 + 放量代理”样本 5 日平均收益为 1.15%；震荡环境下为 2.53%；空头环境下为 --%。这意味着这套方法更适合在指数未明显转弱、且个股处在情绪扩散而不是极端拥挤时使用。
热度最前排（1-5 名）与尾部（21-30 名）的表现并不等价。前排更容易在次日冲高回落，中段通常更稳。当前“价格加速 + 放量代理”样本里，1-5 名 5 日平均收益为 -10.70%，11-20 名为 4.18%，21-30 名为 -1.48%。
当前报告主口径：价格加速 + 放量代理。更严格的“价格 + 放量 + 换手率 + 流通市值”在这段历史里样本为 0，不足以单独支撑稳定结论。
| 策略 | 样本数 | 5日均收益% | 10日均收益% | 次日下跌率% | 5日跌超5%概率% |
|---|---|---|---|---|---|
| 热榜 Top30 全样本 | 1986 | 1.24 | 2.30 | 48.90 | 64.97 |
| 首次进入热榜 | 504 | 0.78 | 1.50 | 52.71 | 63.93 |
| 价格加速 | 55 | 0.74 | -0.87 | 52.73 | 67.27 |
| 价格加速 + 放量代理 | 24 | 1.61 | 0.09 | 50.00 | 70.83 |
| 价格加速 + 放量代理 + 换手率 | 3 | -0.50 | 13.03 | 66.67 | 66.67 |
| 价格加速 + 放量代理 + 换手率 + 流通市值 | 0 | -- | -- | -- | -- |
| 严格代理 + 首次进入热榜 | 0 | -- | -- | -- | -- |
用 沪深300 的 MA20 / MA60 结构定义 bull / neutral / bear。下表聚焦“价格加速 + 放量代理”这条主口径，看的不是大盘对不对，而是这套情绪突破型方法在什么环境下会变形。
| 环境 | 样本数 | 5日均收益% | 10日均收益% | 次日下跌率% |
|---|---|---|---|---|
| bull | 16 | 1.15 | 0.70 | 56.25 |
| neutral | 8 | 2.53 | -1.23 | 37.50 |
下表同样聚焦“价格加速 + 放量代理”。热度前排通常更拥挤，中段和尾段更容易分出“延续”与“脉冲见顶”。
| 热度名次桶 | 样本数 | 5日均收益% | 10日均收益% | 次日下跌率% |
|---|---|---|---|---|
| 1-5 | 2 | -10.70 | -6.30 | 50.00 |
| 11-20 | 12 | 4.18 | 5.27 | 41.67 |
| 21-30 | 5 | -1.48 | -11.90 | 40.00 |
| 6-10 | 5 | 3.47 | 1.94 | 80.00 |
结论压缩： 热度是放大器，不是发动机。真正决定后续胜率的是前两日价格结构、放量是否持续、换手是否够高，以及大盘是否顺风。